【儀器儀表商情網(wǎng) 市場分析】目前世界經(jīng)濟(jì)增速是2009年開始復(fù)蘇以來最弱的。據(jù)估計(jì)，2015年全球GDP實(shí)際增長率約為2.5%。凡是預(yù)測全球衰退的人，通常都會(huì)遭遇喊“狼來了”的男孩所面臨的那種質(zhì)疑。但這則寓言的教訓(xùn)是，狼最后真的來了?，F(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇已是第七個(gè)年頭，狼現(xiàn)身家門口的可能性很高。過去50年來，平均每8年就會(huì)出現(xiàn)一次全球性衰退。下一次衰退或許又不遠(yuǎn)了。目前中國債務(wù)的增長速度是其經(jīng)濟(jì)增速的兩倍。這種情況下，下一場全球衰退可能帶有“中國制造”的標(biāo)簽。

國際貨幣基金組織使用包括人均收入等因素在內(nèi)的一套機(jī)制區(qū)分不同的全球衰退：上世紀(jì)70年代中期、80年代初期和90年代初，2008至2009年全球金融危機(jī)。在這些時(shí)期，全球GDP增長率降到2%以下。2001年美國科技泡沫破裂時(shí)，全球增長率也降至2%以下。

此間多數(shù)時(shí)候，美國都是全球首屈一指的經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響全球。但自2008年以來，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生了很大變化。近年來首次有一個(gè)美國以外的經(jīng)濟(jì)體，成為全球增長率的最大貢獻(xiàn)者——中國占到世界增長的1/3，而美國貢獻(xiàn)率為17%。相比此前10年，如今這兩大經(jīng)濟(jì)體所扮演的角色已對(duì)調(diào)。其他大經(jīng)濟(jì)體如歐洲和日本的貢獻(xiàn)，下降至不到10%?，F(xiàn)如今，全球增長的鑰匙握在北京手里。

問題是，中國近來的經(jīng)濟(jì)崛起一直是大規(guī)模和不可持續(xù)的刺激方案推動(dòng)的。2008年以來，沒有其他新興國家像中國這樣迅速地面對(duì)債務(wù)問題。中國經(jīng)濟(jì)減速對(duì)發(fā)展中國家沖擊尤甚。中國如今是40多個(gè)發(fā)展中國家的頭號(hào)出口市場，這個(gè)數(shù)字是2004年的4倍。

在中國以外，2015年新興國家總的增長率降到2%以下，這意味著上世紀(jì)90年代后期和本世紀(jì)初以來，發(fā)展中國家增長首次慢于發(fā)達(dá)國家。全球經(jīng)濟(jì)如今最大的希望是中國避免進(jìn)一步減速。美國經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)韌，但速度遠(yuǎn)不足以抵消中國減速的沖擊。

年關(guān)將至，全球經(jīng)濟(jì)并無擺脫困境跡象，增長率仍在2.5%左右徘徊。若把增長率低于2%定義為全球衰退，那如今世界距掉入衰退只差一擊。債務(wù)重壓下的中國增長率若再降一兩個(gè)百分點(diǎn)，那一擊很可能就會(huì)到來。