5月14日，鼎陽(yáng)科技發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。公告內(nèi)容顯示，鼎陽(yáng)科技于5月14日接待國(guó)金證券股份有限公司等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在這次調(diào)研中，鼎陽(yáng)科技表示，公司研發(fā)主要基于兩個(gè)方向第一是開(kāi)發(fā)更高檔次的產(chǎn)品，逐步縮小與國(guó)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)在技術(shù)上的差距，進(jìn)而提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)力和高端市場(chǎng)滲透能力；第二是不斷用現(xiàn)有新技術(shù)迭代和優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品，保持公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
以下是這次投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容：
一、公司 2023 年業(yè)績(jī)情況介紹
2023 年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 48,322.80 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 21.50%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 15,526.08 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 10.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn) 15,468.77 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 20.06%。2023 年全年公司毛利率提升至 61.30%，同比 2022 年毛利率 57.54%，增長(zhǎng) 3.76 個(gè)百分點(diǎn)。2023年公司經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)如下：
1、高端化發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
2023 年，公司四大主力產(chǎn)品中，各檔次產(chǎn)品銷售收入均持續(xù)增長(zhǎng)，高端產(chǎn)品價(jià)量齊升，繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。其中高端產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 55.00%，高端產(chǎn)品占比提升至 22%，比去年同期的 18%提升 4 個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)四大類產(chǎn)品平均單價(jià)同比提升 23.38%。從產(chǎn)品的銷售單價(jià)上看，銷售單價(jià) 3 萬(wàn)以上的產(chǎn)品，銷售額同比增長(zhǎng) 89.91%，銷售單價(jià) 5 萬(wàn)以上的產(chǎn)品，銷售額增長(zhǎng) 157.82%。售價(jià)越高的產(chǎn)品，增長(zhǎng)越快，充分體現(xiàn)了高端化戰(zhàn)略的成效。
2、射頻微波等核心產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)
公司高分辨率數(shù)字示波器產(chǎn)品和射頻微波類產(chǎn)品矩陣完善，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。2023 年，公司高分辨率數(shù)字示波器產(chǎn)品境內(nèi)收入同比增長(zhǎng) 68.77%，境內(nèi)射頻微波類產(chǎn)品同比增長(zhǎng) 59.70%，為收入的增長(zhǎng)帶來(lái)了積極影響。
3、全面完善的全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，境外市場(chǎng)穩(wěn)中有升，營(yíng)業(yè)收入增速加快
2023 年公司來(lái)源于境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 28,896.26 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 16.80%，同比增速相較 2022 年的 14.51%提升 2.29 個(gè)百分點(diǎn)，海外渠道建設(shè)優(yōu)勢(shì)明顯。
4、直銷營(yíng)業(yè)收入保持快速增長(zhǎng)
隨著公司產(chǎn)品高端化的進(jìn)程不斷加快，適合直銷的產(chǎn)品越來(lái)越豐富，同時(shí)，客戶對(duì)公司高端產(chǎn)品和服務(wù)支持等方面的要求也更高，公司持續(xù)優(yōu)化直銷隊(duì)伍的管理和建設(shè)，不斷加強(qiáng)各行業(yè)典型大客戶以及高端產(chǎn)品的銷售推進(jìn)工作。2023 年，公司直銷營(yíng)業(yè)收入為 6,534.36 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 43.51%，直銷營(yíng)業(yè)收入占比為13.52%，同比提升 2.07 個(gè)百分點(diǎn)。直銷毛利率為 66.42%，直銷收入的增加也進(jìn)一步加強(qiáng)公司的盈利能力。
5、持續(xù)加大研發(fā)及銷售方面的投入
公司一貫重視研發(fā)投入，本期研發(fā)投入達(dá) 8,609.79 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 49.44%，占營(yíng)業(yè)收入的比例 17.82%，比上年同期 14.49%，提升 3.33 個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期末，公司研發(fā)人員共 213 人，較年初 156 人增長(zhǎng) 36.54%，研發(fā)人員占比為 46.10%，研發(fā)隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。本期公司銷售費(fèi)用投入達(dá) 7,489.00 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 30.55%。
公司持續(xù)加大了研發(fā)及銷售方面的投入，為未來(lái)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
二、公司 2024 年第一季度業(yè)績(jī)情況介紹
2024 年第一季度，公司已發(fā)貨但未確認(rèn)收入的訂單折合營(yíng)業(yè)收入為 1,255.46萬(wàn)元，若能確認(rèn)收入，則 2024 年第一季度收入同比增速將提升至 13.90%。公司高端產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，從產(chǎn)品的銷售單價(jià)上看，銷售單價(jià) 5 萬(wàn)以上的產(chǎn)品，銷售額增長(zhǎng) 74.24%，銷售單價(jià) 3 萬(wàn)以上的產(chǎn)品，銷售額同比增長(zhǎng) 32.91%。通過(guò)高端產(chǎn)品的快速放量，為收入帶來(lái)了增量增長(zhǎng)，也進(jìn)一步加強(qiáng)了公司整體的盈利能力。
2024 年第一季度公司毛利率提升至 63.10%，同比 2023 年第一季度毛利率 59.17%，增長(zhǎng) 3.93 個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用投入方面，2024 年第一季度公司研發(fā)投入占比提升至20.07%，研發(fā)投入持續(xù)加大，管理費(fèi)用同比減少 20.23%，費(fèi)用控制效果顯著。
三、常見(jiàn)問(wèn)題及解答
問(wèn)：請(qǐng) 2024 年公司數(shù)字示波器、頻譜分析儀、信號(hào)發(fā)生器和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大主力的新產(chǎn)品發(fā)布規(guī)劃情況？
答：公司數(shù)字示波器、頻譜分析儀、信號(hào)發(fā)生器和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大主力產(chǎn)品線均衡發(fā)展，基于長(zhǎng)期以來(lái)的技術(shù)積累，近幾年產(chǎn)品迭代速度明顯加快，公司將持續(xù)有序推進(jìn)各在研產(chǎn)品的研發(fā)速度，保持近幾年每年至少 4-8 款新產(chǎn)品的發(fā)布頻率。
公司研發(fā)主要基于兩個(gè)方向第一是開(kāi)發(fā)更高檔次的產(chǎn)品，逐步縮小與國(guó)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)在技術(shù)上的差距，進(jìn)而提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)力和高端市場(chǎng)滲透能力；第二是不斷用現(xiàn)有新技術(shù)迭代和優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品，保持公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。2023 年，公司共計(jì)發(fā)布 7 款新品，包括八通道 SDS6000 Pro 系列高分辨率高帶寬數(shù)字示波器、SH60 手持信號(hào)分析儀、SPD4000X 系列四通道可編程線性直流電源，SDS3000X HD 系列、SDS800X HD 系列和 SDS1000X HD 系列高分辨率數(shù)字示波器，進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品線，拓寬了公司產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景和使用范圍，鞏固了公司產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。2024 以來(lái)，公司已發(fā)布 2 款新產(chǎn)品，包括 8 GHz 帶寬、12-bit 高分辨率數(shù)字示波器 SDS7804 和高速六位半數(shù)字萬(wàn)用表 SDM4000 系列產(chǎn)品。8 GHz 帶寬高分辨率示波器 SDS7804 的發(fā)布使公司完成了在高端數(shù)字示波器領(lǐng)域的又一次重要進(jìn)階，體現(xiàn)了公司的技術(shù)創(chuàng)新力和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，進(jìn)一步提升了公司高端數(shù)字示波器類產(chǎn)品的性能指標(biāo)，拓寬了公司數(shù)字示波器類產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景和使用范圍。
問(wèn)：公司境外各地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例分別是多少？
答：公司自主品牌產(chǎn)品境外銷售的主要區(qū)域?yàn)楸泵?、歐洲等現(xiàn)代電子信息產(chǎn)業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。2021 年上半年，公司在北美主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 39.61%, 公司在歐洲主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 29.36%, 公司在亞非拉及其他地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 6.82%。
根據(jù) Technavio 數(shù)據(jù)，2022 年通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)按照區(qū)域劃分，亞太地區(qū)比例為 36.12%，北美地區(qū)比例為 32.53%，歐洲地區(qū)比例為 23.45%，亞太地區(qū)將成為 2022 年至 2027 年表現(xiàn)最佳的區(qū)域。公司積極布局全球市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)十幾年的積累，公司已經(jīng)在全球市場(chǎng)建立了完善穩(wěn)固的銷售體系，公司在美國(guó)和德國(guó)均設(shè)立了子公司，目前公司產(chǎn)品和服務(wù)遠(yuǎn)銷全球 80 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。近年來(lái)，公司積極開(kāi)拓東南亞市場(chǎng)，在日本成立了子公司，擴(kuò)大了在亞太地區(qū)的覆蓋范圍。受益于公司全面完善的全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，2023 年公司境外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)中有升，同比增長(zhǎng) 16.80%，同比增速相較 2022 年的 14.51% 提升 2.29 個(gè)百分點(diǎn)。
問(wèn)：針對(duì)海外區(qū)域市場(chǎng)的特點(diǎn)，未來(lái)公司在海外市場(chǎng)的銷售策略是什么？
答：根據(jù)海外區(qū)域市場(chǎng)的不同特點(diǎn)，公司制定了更具針對(duì)性的銷售策略。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器行業(yè)起步較早，上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達(dá)，市場(chǎng)需求以產(chǎn)品升級(jí)換代為主，市場(chǎng)規(guī)模大且需求較為穩(wěn)定。公司將繼續(xù)保持在歐美主要市場(chǎng)的推廣力度，通過(guò)持續(xù)地推出新產(chǎn)品，定期對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行產(chǎn)品培訓(xùn)，不斷鞏固和強(qiáng)化產(chǎn)品在歐美市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
亞太地區(qū)由于以印度為代表的新興市場(chǎng)電子產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，已發(fā)展成為全球最重要的電子產(chǎn)品制造中心，對(duì)通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的需求潛力大，產(chǎn)品普及需求與升級(jí)換代需求并存，市場(chǎng)需求呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。未來(lái)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)日本、韓國(guó)市場(chǎng)的推廣，以及對(duì)印度、東南亞等新興市場(chǎng)的推廣，提升當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的占有率。與此同時(shí)，隨著公司高端化戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，可與國(guó)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的高端產(chǎn)品特別是射頻微波類產(chǎn)品不斷豐富，憑借公司穩(wěn)定完善的渠道和品牌積累，公司在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐步加強(qiáng)。
問(wèn)：請(qǐng)公司射頻微波信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等射頻微波類產(chǎn)品的盈利能力表現(xiàn)怎么樣？
答：公司射頻微波信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等射頻微波類產(chǎn)品相對(duì)其他類產(chǎn)品擁有更強(qiáng)的盈利能力。2023 年 1-9 月，公司射頻微波類產(chǎn)品平均單價(jià)為數(shù)字示波器產(chǎn)品的 5.07 倍，平均毛利率水平相較于數(shù)字示波器高 12.20 個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù) Technavio 的分析數(shù)據(jù)，2022 年全球頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和信號(hào)發(fā)生器市場(chǎng)規(guī)模為 30.92 億美元，預(yù)計(jì) 22-27 年 CGR 分別為 6.8%、6.37%、5.89%，射頻微波類市場(chǎng)空間很大、增速相對(duì)更快?；趯?duì)市場(chǎng)需求前瞻性的判斷，公司于 2015 年開(kāi)始積極布局射頻微波類產(chǎn)品，目前公司該類產(chǎn)品矩陣完善，已擁有最高測(cè)量頻率為 26.5 GHz 的頻譜分析儀、最高測(cè)量頻率為 26.5 GHz 的矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和最高輸出頻率為 40 GHz 的射頻微波信號(hào)發(fā)生器等技術(shù)門檻相對(duì)較高的產(chǎn)品，同時(shí)，公司不斷豐富產(chǎn)品形態(tài)，拓寬產(chǎn)品品類，已相繼推出 26.5GHz 的全雙端口手持式矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和 7.5GHz 的手持信號(hào)分析儀。隨著公司射頻微波類產(chǎn)品在全球知名度的不斷提升以及公司全球銷售渠道的進(jìn)一步完善，憑借完善的產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)以及明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，公司射頻微波類產(chǎn)品持續(xù)保持較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2023 年公司境內(nèi)射頻微波類產(chǎn)品同比增長(zhǎng) 59.70%，營(yíng)業(yè)收入持續(xù)高速增長(zhǎng)。
問(wèn)：請(qǐng)公司各品類產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例分別是多少？
答：公司主要產(chǎn)品包括數(shù)字示波器、頻譜分析儀、信號(hào)發(fā)生器、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等行業(yè)四大主力產(chǎn)品，以及可編程直流電源、數(shù)字萬(wàn)用表和電子負(fù)載。2021 年上半年，公司數(shù)字示波器營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 55.46%，波形和信號(hào)發(fā)生器營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 13.88%，頻譜和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 13.03%，電源類及其他營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例為 17.63%。隨著公司射頻微波類產(chǎn)品推廣的逐步加深，該類產(chǎn)品持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入占比將逐漸提高。
深圳市鼎陽(yáng)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“鼎陽(yáng)科技”，股票代碼：688112）是國(guó)家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司總部位于深圳，在美國(guó)克利夫蘭、德國(guó)奧格斯堡和日本東京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武漢、南京設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品及服務(wù)遠(yuǎn)銷全球80多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。
