11日，國家統計局等部門發布了7月份宏觀經濟各項數據。數據顯示，7月份我國居民消費價格指數（ＣＰＩ）同比下降1．8％，工業品出廠價格指數（ＰＰＩ）同比下降8．2％，社會消費品零售總額同比增長15．2％，規模以上工業增加值同比增長10．8％。結合此前陸續公布的宏觀經濟先行數據不難看出，下半年首月中國經濟仍然保持著良好的企穩回升態勢。不過專家仍然提醒，目前產能過剩問題依然存在，民間投資尚未全面啟動，回升基礎仍不穩固。

    發電量有望繼續回升

    數據：國家統計局11日發布的數據顯示，7月份我國發電量同比增長4．8％。

    分析：自去年11月、12月發電量、用電量探底之后，目前已經呈現企穩回升的態勢。繼6月份全國發電量轉“負”為“正”之后，全國發電量持續保持正增長的勢頭。由于去年下半年同比基數比較低，再加上經濟呈現回暖跡象，下半年發電量有望繼續回升。

    對于未來電力發展的走勢，中電聯統計信息部工程師侯勇指出，電力生產最困難的階段可能已經過去了，但用電量回升的基礎并不穩固。“從近幾個月的情況來看，氣溫因素在用電量的恢復中起到了較大的帶動作用，而這種影響是不可持續的。”侯勇表示，另一方面工業復蘇帶動的用電量恢復仍需要一段路程，更值得注意的是，第三產業用電量和居民用電量均呈現了放緩的趨勢。

    但總的來看，下半年全國社會用電量回升的趨勢將得到延續，而且四季度同比增速甚至可能超過20％。

    物價下行接近尾聲

    數據：國家統計局11日發布的數據顯示，7月份我國ＣＰＩ同比下降1．8％，ＰＰＩ同比下降8．2％。

    分析：雖然ＣＰＩ連續第6個月同比下降，但環比持平表明物價走勢總體依然平穩；而ＰＰＩ則是環比上漲1．0％，連續第4個月環比上漲。

    國家信息中心經濟預測部高級經濟師張永軍指出，綜合各方面因素分析，目前ＣＰＩ和ＰＰＩ已近底部，物價指數很可能會在7月到8月左右觸底，回升的趨勢已經較為明顯。

    中信證券[32.61-5.59%]首席宏觀經濟學家諸建芳指出，2009年ＣＰＩ下降主要是受翹尾因素的影響，ＰＰＩ的下降既有翹尾因素，也有國際大宗商品價格回升的因素。目前，物價的下行已經接近尾聲，預計物價水平三季度將觸底，四季度會轉為正增長。

    諸建芳表示，2009年全球極其寬松的流動性環境將推動大宗商品價格上漲，國際大宗商品價格回升促使國內工業品價格水平上漲，推動非食品類價格止跌回升。同時，上半年國內貨幣信貸高速增長，也有利于刺激總需求增加，進而促進物價上漲。

    進出口降幅有望繼續收窄

    數據：11日海關總署發布的數字表明，7月份當月我國進出口總值同比下降19．4％。其中，出口下降23％，進口下降14．9％。7月份我國外貿進出口總值環比增長9．6％，出口環比增長10．4％，進口環比增長8．7％。

    分析：張永軍表示，從數據來看，外貿形勢依然嚴峻，但已出現了較為積極地變化。隨著全球經濟的觸底企穩，以及國家支持出口相關政策效果的逐步顯現，進出口總值的降幅有望繼續收窄。

 諸建芳表示，雖然出口形勢依然嚴峻，但是最壞的時刻已經過去，未來出口降幅有望繼續收窄。首先，發達經濟體已經出現企穩的跡象；其次，中國出口訂單有所恢復；第三，在全球貿易下降的背景下，中國價格低廉的產品市場競爭力相對提高，市場占有率增加。在未來經濟恢復的情況下，中國產品市場占有率的上升，為中國出口回升創造了條件。

    據了解，目前珠三角和長三角地區的外貿企業已經出現了訂單回升，庫存降低的跡象。上海關區進出口規模重新走上回升軌道，江蘇省6月進出口額均創今年新高，而杭州海關的數據顯示6月份浙江省外貿進出口同比降幅雙雙收窄。

    工業增速將穩步反彈

    數據：國家統計局11日發布的數據顯示，7月份我國規模以上工業增加值同比增長10．8％。

    分析：“工業增加值繼續反彈反映出目前真實需求的不斷回升。”張永軍指出，7月份我國社會消費品零售總額同比增長15．2％，需求向好的趨勢已經顯現，上半年我國“去庫存化”任務已經基本完成，在歐美等主要發達國家經濟觸底企穩的影響下，出口加速下滑勢頭將得到抑制，出口企業的訂單數量有望進一步回升，我國工業增速將繼續穩步反彈。

    盡管7月份宏觀數據再次交出滿意答卷，但有關專家仍然提醒，在目前的情況下，經濟企穩回升的基礎仍不牢固，外貿形勢尚無明顯好轉，產能過剩問題依舊突出，民間投資還未全面啟動。

    張永軍表示，目前宏觀經濟出現的回升態勢受國家政策性因素影響依然較大，雖然短期內不需要對政策性因素出現反復擔心，但全面啟動民間投資和解決產能過剩問題仍需時日，同時外貿形勢依然嚴峻，這些都給經濟的持續增長提出了挑戰。在目前的情況下，繼續保持宏觀經濟政策的持續和穩定仍具有重要意義。